從宏觀角度看油价問題

今晚吃飯聊天，朋友斬釘截鉄地說，油价不會跌下來。

朋友估油价極准，他有自己的模型，零七年中估計從五十元升到七十元；零八年初從一百元升到一百二十元，結果都正確，而且當時都給出理据，非常不簡單。

這次朋友的理据還是從供應方面着手的。首先，基本的推論是，石油出產已經過了峰值。這是最基本的假定，當然也是最有爭議性的假定。

所有資源的生産定價模式，如果是過了峰值，價格是會只升不跌的。如果石油峰值的理論是正確的，當然也必須遵循這條規律，從小到一口油田，大到全球石油生産，莫不如此。

我自己的理解，這裡有兩方面的原因，如果是確定過了峰值，以後只是買少見少，石油商只會“吊高來買”，更加珍惜自己手上的儲備，這樣就改變了整個市場的價格預期。而當價格預期改變了以後，在現有時段，供求價值定律就不適用了。

第二，從生産規律來説，在過了峰值以後，生産成本只會越來越高；這是因爲，之前低成本，高質的油都被採光了和賣光了；峰值過後生産出來的油，必須用越來越貴的生産方式。

至於巴西的新油田和加拿大的油頁岩，生産周期太長，而且改變不了石油生産已經過了峰值這個事實。

我也從需求的角度補充自己的觀點:

首先，油价的變化，和股市一樣，是有周期性的。

這個周期變化的模式基本是，
1，經濟活動的增加和經濟增長，導致對石油能源需求增加；
2，能源價格上升；
3，經濟体採用節能和提高生産效率的模式，減少了對能源的需求增長，同時，供給增加；
4，油价囘穩；
5，等到下一輪經濟模式轉變的帶動，油价進入新的上升周期。

内地理財周報曾經總結，從19世紀末以來，之前這樣的油价上升周期共發生過三次。而當這樣一個周期啓動以後，就要很長一段時間才能停下來，如果用歷次油价上升周期的平均年期計算，現在的油价上升年期起碼還有兩年。

油价起動以後要很長時間才能停下來的原因是，經濟活動的轉變和新的石油供給投產要很長的時間。在上次的石油危機中，日本和美囯採用了截然不同的應對方式，日本以節能為主；而美國不採用節能，但以靠IT技術提高生産率的方式來應對；兩者都要花數十年時間才能見功。

而這一次的油价囘順並不那麽容易，首先是，這次拉高油价主要是靠新興國家，而這些國家都沒有節能的意願，事實上，它們都是在用補貼能源的方式來推動經濟發展。第二，新興國家靠的是粗放式的生産模式，是在短時間内發展起來的（日本，美國，歐洲的工業基礎都用來上百年時間來發展），這些新興國家沒有能力來提高生産率。而當他們用粗放的方式發展起來后，能源消耗的基數就越來越大；如果說，發達工業國家的能源消耗是用算術方式在增減，那新興國家的能源消耗就是以幾何級數在增加。

或者說，新興國家的能源消耗增加，比起以往發達國家的模式，是一個非綫性的加速過程，和以往發達國家的綫性模式截然不同。

我們不能忘了，所謂新興國家或者發展中國家，他們的人口才是佔世界人口的主要部分的。

從這個意義來説，新興國家的能源消耗增長對油价所帶來的影響，將遠遠抵消和超過高油价所導致的發達國家能源需求減少所帶來的影響。我們因此不能用過往的規律來預測油价何時囘落。

當然，油价將長期走高是很多人同意的，但幅度和步驟如此之快是否合理，很多人是懷疑的。很多人在等待美國大選后油价的大幅囘落。

而按照上面供應面和需求面的分析，美國大選結果不會改變油价將一直上升的趨勢。

而我的問題就是，如果將來油价將長期在200元以上，中國會怎麽樣？它有沒有想過應該如何應對？